三只內(nèi)地互認(rèn)基金在香港開售 香港銀行大多表示歡迎

據(jù)香港商報(bào)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)本月18日批準(zhǔn)4只內(nèi)地互認(rèn)基金允許其在香港銷售，當(dāng)中3只基金昨日搶閘在港銷售，成為內(nèi)地基金南下的先頭部隊(duì)。對(duì)此，香港銀行大多表示歡迎，認(rèn)為這是客戶投資內(nèi)地市場的機(jī)遇;南下基金公司則表示，透過基金互認(rèn)在港銷售，是公司國際化的重要一環(huán)。

 

廣發(fā)：基金邁出國際化一步

 

29日起接受認(rèn)購的3只南下基金包括廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先混合型證券投資基金、華夏回報(bào)證券投資基金及匯豐晉信大盤股票型證券投資基金。證監(jiān)會(huì)首批名單中，尚未揭開神秘面紗的是工銀瑞信核心價(jià)值混合型證券投資基金，該基金暫未公布銷售及收費(fèi)情況。

 

廣發(fā)基金董事長王志偉表示，投資者周二起可透過本港5家銀行申購廣發(fā)首只南下基金。他指，是次基金認(rèn)購為公司國際化的一步，公司亦計(jì)劃未來申請(qǐng)更多基金南下。據(jù)悉，廣發(fā)早前共申請(qǐng)了兩只基金互認(rèn)資格，即尚有一只正待批準(zhǔn)。

 

就基金詳細(xì)內(nèi)容，廣發(fā)基金權(quán)益投資一部總經(jīng)理劉曉龍表示，是次成功南下的基金較多投資內(nèi)地中盤股，即市值約100億至500億元(人民幣，下同)的股票。由于現(xiàn)時(shí)內(nèi)地中小巿值股份估值已偏高，基金明年預(yù)計(jì)會(huì)減持高估值股份，增加安全邊際較高、派息回報(bào)更合算的股份。

 

劉曉龍認(rèn)為，在內(nèi)地銀行理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)率由8%至10%降至現(xiàn)時(shí)約3.5%背景下，偏好較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者流向股市，有望支持內(nèi)地股市明年上半年向好。惟下半年將有大批解禁股及新上市股涌現(xiàn)，加上新興戰(zhàn)略板或推出，股市資金面有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)緊，投資者屆時(shí)宜趨審慎。

 

華夏：首批南下市值最大基金

 

華夏基金香港業(yè)務(wù)拓展部總監(jiān)楊溢麟表示，公司南下混合型基金成立于2003年，歷史往績較長，成立以來總回報(bào)有8倍之多，現(xiàn)時(shí)市值高達(dá)74億元人民幣，為首批南下基金中市值最大。他指，截至9月底，該基金持有債券比例為64%，持有股票比例接近兩成，3年內(nèi)年化波幅14%左右，相對(duì)其它內(nèi)地基金波幅較低，作風(fēng)穩(wěn)健。

 

楊溢麟判斷，“未來一年股市會(huì)較為穩(wěn)定，(該基金)持股比例可能會(huì)相應(yīng)增加來跟貼市場回報(bào)。”截至本月25日，華夏回報(bào)混合總回報(bào)率為20.8%。稅收方面，該基金已撇除增值稅及商務(wù)印花稅，但派息則要征收約10%稅項(xiàng)。至于明年派息次數(shù)會(huì)否與今年相若，楊溢麟表示，要看市場狀況、基金表現(xiàn)及內(nèi)地銀行一年期存款基準(zhǔn)利率。

 

華夏亦為旗下兩只基金遞交兩地基金互認(rèn)的申請(qǐng)，但暫時(shí)得一只獲批。楊溢麟透露，另一只亦屬混合型基金，持股比例較多，風(fēng)險(xiǎn)亦相應(yīng)更高，預(yù)期最快明年首季獲批。

 

港銀：擴(kuò)大港人投資內(nèi)地渠道

 

本港銀行普遍表示，歡迎首批南下內(nèi)地互認(rèn)基金并推出投資服務(wù)優(yōu)惠，以全力支持內(nèi)地與香港資本市場進(jìn)一步互聯(lián)互通。

 

大新銀行財(cái)富管理處主管陳維堅(jiān)稱，兩地基金互認(rèn)開通，為客戶開拓投資內(nèi)地市場機(jī)遇，進(jìn)

 

一步增加跨境投資產(chǎn)品選擇，讓客戶可盡握兩地投資升值潛力。

 

匯豐環(huán)球投資管理香港區(qū)行政總裁兼亞太區(qū)主管巴培卓則表示，兩地基金互認(rèn)計(jì)劃為投資者及資產(chǎn)管理公司帶來機(jī)遇，可為本地投資者擴(kuò)大投資內(nèi)地市場的渠道，捕捉投資機(jī)遇。

 

不過，在認(rèn)購南下基金時(shí)，有港人表示，處理手續(xù)較以往購買基金花時(shí)更長、更復(fù)雜。在中銀某分行現(xiàn)場，市民譚先生表示，今次并非第一次認(rèn)購基金，但較以往認(rèn)購經(jīng)驗(yàn)，今次花費(fèi)時(shí)間長達(dá)1個(gè)鐘，較之以往僅需十幾分鐘為長。他指，今次是用手頭原本持有的人民幣進(jìn)行認(rèn)購，應(yīng)會(huì)作長期投資，并不擔(dān)心人民幣會(huì)長期貶值。

 

專家：基金銷情靠機(jī)構(gòu)投資者

 

對(duì)于兩地資金通過互認(rèn)基金投資對(duì)方市場，中文大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授莊太量昨指，這對(duì)市場屬好事，不過本港個(gè)人投資者一般對(duì)基金興趣不大，相信南下基金在本地銷情主要還靠機(jī)構(gòu)投資者。由于不少基金經(jīng)理外游未返港，料南下基金銷情要到明年才會(huì)真正反映需求。

 

此外，深交所昨表示，兩地基金互認(rèn)服務(wù)平臺(tái)已于12月5日正式上線，并于明年1月8日正式啟動(dòng)。有分析認(rèn)為，上述基金互認(rèn)服務(wù)平臺(tái)推出，不但是資本市場的開放，更是服務(wù)貿(mào)易的開放。

 

2015年人民幣國際化加速推進(jìn)

 

12月29日

首批獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的內(nèi)地基金29日起在香港正式銷售

12月18日

中證監(jiān)正式注冊(cè)首批3只香港互認(rèn)基金，港證監(jiān)同日注冊(cè)首批4只內(nèi)地互認(rèn)基金

12月11日

中國外匯交易中心首發(fā)CFETS人民幣匯率指數(shù)，引導(dǎo)市場逐漸把參考一籃子貨幣計(jì)算的有效匯率作為人民幣匯率水準(zhǔn)的主參照系

11月30日

國際貨幣基金組織宣布，人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，并將于2016年10月1日生效

11月30日

央行授權(quán)中國建設(shè)銀行蘇黎世分行擔(dān)任瑞士人民幣業(yè)務(wù)清算行，全球人民幣清算行達(dá)到20家，遍布五大洲

10月20日

中國在倫敦首次發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的離岸央行票據(jù)

10月8日

人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)一期首次上線運(yùn)行，這一系統(tǒng)支持跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易結(jié)算、跨境直接投資、跨境融資和跨境個(gè)人匯款等業(yè)務(wù)

8月11日

人行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場匯率的點(diǎn)差得到一次性校正

基金互認(rèn)大事

2013年8月

《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》第十份補(bǔ)充協(xié)議簽署，兩地證監(jiān)會(huì)承諾積極研究互認(rèn)項(xiàng)目

2013年12月

兩地基金互認(rèn)文件提交國務(wù)院審核

2014年8月

中證監(jiān)與港證監(jiān)討論基金互認(rèn)技術(shù)細(xì)節(jié)

2015年5月

中證監(jiān)、港證監(jiān)簽署合作備忘錄，發(fā)布《有關(guān)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)的通函》和《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》

2015年7月1日

中證監(jiān)受理香港基金內(nèi)地銷售的相關(guān)申請(qǐng)材料，收到并受理17只香港互認(rèn)基金產(chǎn)品的注冊(cè)申請(qǐng)

2015年7月2日

香港證券及期貨管理委員會(huì)受理內(nèi)地基金香港銷售的相關(guān)申請(qǐng)材料，受理超過30只內(nèi)地互認(rèn)基金的注冊(cè)申請(qǐng)

2015年11月6日

人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《內(nèi)地與香港證券投資基金跨境發(fā)行銷售資金管理操作指引》

2015年12月18日

財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)有關(guān)稅收政策的通知》，明確稅收方面安排;中證監(jiān)正式注冊(cè)首批3只香港互認(rèn)基金，港證監(jiān)于同日正式注冊(cè)首批4只內(nèi)地互認(rèn)基金

2015年12月25日

中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布互認(rèn)基金銷售登記結(jié)算業(yè)務(wù)指引，明確兩地基金銷售結(jié)算相關(guān)細(xì)則

2015年12月29日

首批獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的內(nèi)地基金在港正式銷售

 

港銀爭推優(yōu)惠吸人幣投資客

 

29日，3只南下基金搶閘在港銷售，由于臨近新年假期，相信具體銷情要到明年1月中才能反映出來。不過，香港的銀行目前爭相推出與人民幣產(chǎn)品有關(guān)優(yōu)惠，趁機(jī)吸納人民幣產(chǎn)品投資客。當(dāng)中，在對(duì)手普遍采用削減費(fèi)用的舉措下，大新銀行推出“免認(rèn)購費(fèi)”先奪聲勢(shì)。

 

大新首推“免認(rèn)購費(fèi)”優(yōu)惠

 

大新公布，為配合兩地基金互認(rèn)開通及客戶投資需要，該行為客戶提供有關(guān)優(yōu)惠：由昨日起至明年1月31日認(rèn)購以人民幣結(jié)算之基金，首10萬元人民幣之基金認(rèn)購金額可享0%基金認(rèn)購費(fèi)優(yōu)惠。

 

同日，中銀香港推出投資服務(wù)優(yōu)惠：昨起至明年3月31日，客戶可享一系列優(yōu)惠，包括全線人民幣基金認(rèn)購費(fèi)實(shí)收1%;以新兌換資金開立7天“特優(yōu)人民幣定期存款”，可享特優(yōu)年利率高達(dá)3.80%;透過指定渠道以港元兌換人民幣可享高達(dá)20點(diǎn)子優(yōu)惠。作為首批在港代售南下基金的港銀，中銀香港此次代售華夏基金首只內(nèi)地互認(rèn)基金“華夏回報(bào)證券投資基金”。

 

同樣代售華夏南下基金的建行(亞洲)則表示，該基金預(yù)計(jì)于2016年1月初發(fā)售，最低認(rèn)購金額為1萬元，并將推出有關(guān)優(yōu)惠，所有RQFII基金及首批基金互認(rèn)下的內(nèi)地基金于優(yōu)惠期內(nèi)將劃一認(rèn)購費(fèi)，實(shí)收為1%。

 

內(nèi)地南下基金設(shè)“贖回費(fèi)”

 

事實(shí)上，首批本地銀行早前已陸續(xù)公布分銷南下基金的申購門檻和收費(fèi)。惟各家條款都有不同差異，例如匯控、恒生均有銷售匯豐晉信大盤基金，惟最低投資額分別為1萬元和約 1.6萬元。此外，除入場費(fèi)有差異，各家銀行對(duì)南下基金認(rèn)購費(fèi)亦有不同收費(fèi)率。

 

值得注意是，南下基金跟隨內(nèi)地主基金慣常做法，普遍設(shè)有“贖回費(fèi)”。對(duì)此，相信本港投資者會(huì)較為陌生，因本港零售基金普遍沒有該收費(fèi)。贖回費(fèi)是指投資者贖回有關(guān)基金時(shí)才會(huì)收取，而當(dāng)前3只南下基金贖回費(fèi)水平大約0.13%(按贖回金額計(jì))。

 

拆局解碼

 

人民幣需求料上升

 

兩地基金互認(rèn)機(jī)制，除了為投資者提供新渠道部署內(nèi)地市場外，亦是內(nèi)地與本港人民幣市場互聯(lián)深化的產(chǎn)物。一旦有關(guān)基金認(rèn)購情況不俗，隨著更多基金獲批南下，便有望令本港離岸人民幣需求上升，有利于人民幣國際化進(jìn)程。

 

南下基金頗具吸引力

 

綜觀首批互認(rèn)基金南下產(chǎn)品，其股票投資比重較高，部分可達(dá)90%以上，與本港RQFII基金推出初期內(nèi)地股票上限僅兩成明顯不同。有關(guān)差異可能會(huì)為南下基金帶來吸引力，因按今年表現(xiàn)來看，南下基金回報(bào)率明顯跑贏。

 

年初至今，市面不少RQFII基金回報(bào)率僅為個(gè)位數(shù)。而據(jù)資料顯示，廣發(fā)、華夏、匯豐晉信的南下基金升幅分別達(dá)60.30%、23.65%及24.9%，若加上有關(guān)基金派息回報(bào)，投資南下基金回報(bào)似乎遠(yuǎn)較RQFII基金為聰明。

 

當(dāng)然，基金過去表現(xiàn)不代表未來，但不難想象南下基金會(huì)受基金投資者歡迎。由于南下基金以人民幣計(jì)價(jià)，一旦投資者申購南下基金，自然需兌換人民幣，將率先增加本港人民幣需求。而人民幣早前貶值，但相信無礙基金銷情：首先，人民幣投資者須為其人民幣資金謀求出路;此外，只要基金回報(bào)預(yù)期高于人民幣貶值幅度，投資者仍會(huì)有不錯(cuò)回報(bào)。