臺灣經(jīng)濟(jì)的“地心引力”

作者 靄琳 臺灣特約評論人

臺灣2021年全年出口金額創(chuàng)新高達(dá)4464.5億美元，比2020年成長了近三成;出超達(dá)652.8億美元，也是歷史之最。多種數(shù)據(jù)“創(chuàng)高”，被形容成“史上最猛的出口數(shù)字”。然而出口金額如此高，其中隱含了匯率、通膨、地緣政治及兩岸關(guān)系交惡的風(fēng)險(xiǎn)，今年能否持續(xù)創(chuàng)高或大幅成長?沒人敢打包票;而且，別忘了，地球是有地心引力的，經(jīng)濟(jì)數(shù)字，亦然。

首先，從匯率風(fēng)險(xiǎn)來看，近來新臺幣對美元匯率來到27.5元，媒體稱之“新楊金龍防線”，之所以在臺“央行”總裁的名字前加了一個“新”字，那是因?yàn)樾屡_幣在熱錢潮水一波波涌入下，所謂的匯率“防線”已步步退縮，2021年新臺幣匯率對美元全年升值5.6%，在亞洲主要出口經(jīng)濟(jì)體中，升幅高于韓元對美元升值的3.2%，更別說日圓對美元還貶值2.7%;因?yàn)閰R率驚人的升值幅度，隱含了恐怖的匯率風(fēng)險(xiǎn)，早已吃掉出口升幅。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，按美元計(jì)價(jià)，臺灣2021年全年出口增速達(dá)29.4%;但若改為新臺幣計(jì)價(jià)，全年出口12兆5037億元，年增率降為22.6%。言下之意，新臺幣升值幅度已吃掉近四分之一的出口擴(kuò)張，但臺幣不敢不咬緊牙關(guān)升下去，因?yàn)槊绹S時(shí)會把你列為匯率操縱者。需要與韓國、日本，高度競爭的工具機(jī)產(chǎn)業(yè)，早已被打趴到哀不出聲;而市場需求還算暢旺的電子業(yè)，姑且先摸摸鼻子不要哀嚎太大聲。

其次，從主要出口產(chǎn)品別看，出口增速高于整體平均(約三成)的包括基本金屬及其制品、塑橡膠制品、化學(xué)品、礦產(chǎn)品;這些類別的出口金額之所以能拉高，主因是去年鐵礦砂等原物料，以及石油價(jià)格都在上漲。也就是說，這些貨品的出口動能不是源自需求暢旺，更多的原因是上游原物料成本都在上漲，臺灣進(jìn)口原料加工再出口的報(bào)價(jià)當(dāng)然會成長，是通膨性質(zhì)的出口擴(kuò)張，而非是市場大好。

值得關(guān)注的是，臺灣媒體近來出現(xiàn)一則報(bào)導(dǎo)，由于全球海運(yùn)運(yùn)價(jià)漲翻天，加上 “缺柜”問題難解，位處上游的“中鋼”公司開始動用各種關(guān)系，替下游出口的螺絲螺帽、工具機(jī)業(yè)者“找貨柜”，報(bào)導(dǎo)并稱，下游業(yè)者因此大贊“中鋼”公司“好佛心”。但從經(jīng)濟(jì)面更深一層解讀則是，下游的需求已趨平淡，上游的鋼材賣不出去，只好趕緊“讓利”替下游客戶破解出口障礙，補(bǔ)貼出口運(yùn)費(fèi)成本。所以去年一度在臺股市場有一席之地的“鋼鐵人”(鋼鐵概念股)，今年獲利表現(xiàn)恐怕 “銹蝕”。

第三，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依舊干擾出口，而臺灣地區(qū)擅長的電子零組件、集成電路(集成電路)、光學(xué)器材等主要貨品的出口增速皆低于整體平均，這意味著熱絡(luò)了二年的高科技貨品、晶圓代工等已開始降溫。另外，面板、手機(jī)鏡頭模塊等貨品的報(bào)價(jià)，不是已反轉(zhuǎn)向下，就是因中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)華為手機(jī)被制裁，相對應(yīng)的出口也開始走跌。

此外，如今臺積電的晶圓代工廠已因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)分赴美國、日本投資，未來甚至將再赴歐洲投資，雖然臺積電仍在臺灣擴(kuò)廠，但分散投資的結(jié)果也代表著，未來從臺灣出口的集成電路貨品將終止高速成長。

第四，再從出口依存度來看，中國大陸及香港特區(qū)仍是臺灣地區(qū)最大的出口市場，2021年對大陸及香港出口達(dá)1889.1億美元，占整體出口比重42.3%，至于臺灣地區(qū)第二至第五大的出口市場，依序分別是東協(xié)、美國、歐洲與日本，占臺灣出口市場比重分別是15.7%、14.7%、8.6%及6.5%。一如既往的體現(xiàn)了兩岸經(jīng)濟(jì)的相互依存度，民進(jìn)黨再怎么打壓兩岸關(guān)系，當(dāng)下臺灣經(jīng)濟(jì)有近半倚賴中國大陸仍是不爭的事實(shí)。

不過，對大陸及香港特區(qū)出口的比重確實(shí)在下降，兩岸貿(mào)易依存度已從2020年的43.4%降到42.3%;所謂“和氣生財(cái)”，若兩岸氣氛若持續(xù)針鋒相對下去，為免政治風(fēng)險(xiǎn)，部份臺商也會被迫撤出大陸市場，當(dāng)中國大陸建立好自己的電子業(yè)供應(yīng)鏈，出口受阻的就不只是菠蘿、釋迦、蓮霧這些影響不大的農(nóng)產(chǎn)品，而是經(jīng)濟(jì)命脈的資通訊產(chǎn)品，難保臺灣不會喪失這個最大的出口市場。

綜上所述的匯率、通膨、地緣政治及兩岸關(guān)系交惡等風(fēng)險(xiǎn)，2022年臺灣地區(qū)出口將面臨不小的挑戰(zhàn)，尤其2021年能有“史上最猛”的4464.5億美元這個數(shù)字，是在多重特殊條件下“被膨脹且放大”的數(shù)字，多多少少是有泡沫成份在的。如今全球?yàn)榱藢雇ㄅ?，由美國?lián)準(zhǔn)會發(fā)起的新一輪升息、縮表政策正陸續(xù)推出。一旦這些“大泡沫”漸漸變成“小泡沫”，“小泡沫”又再進(jìn)一步消散，出口就會擠出多余的空氣而回歸平淡，屆時(shí)出口數(shù)據(jù)就會像地心引力般的回到低點(diǎn)。

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