離岸人民幣流動(dòng)性緊張 隔夜利率創(chuàng)新高

中新社香港1月12日電(陳逸舟)12日，香港財(cái)資市場(chǎng)公會(huì)公布，人民幣香港銀行間同業(yè)隔夜利率(Hibor)飆升至驚人的66.815厘，創(chuàng)歷史新高。

Hibor表明了離岸人民幣(CNH)市場(chǎng)的借貸成本，其大幅上升從11日開(kāi)始，由前一交易日的4.00厘升至13.396厘。當(dāng)日，香港金融管理局表示，這意味著離岸人民幣流動(dòng)性很緊張，已經(jīng)為銀行提供流動(dòng)性支持。相比之下，港元隔夜利率只需0.0457厘。

定盤(pán)價(jià)公布后，離岸人民幣繼續(xù)走高，盤(pán)中一度達(dá)6.5661，這是去年10月以來(lái)，首次較在岸人民幣匯差轉(zhuǎn)為溢價(jià)，之后全天在6.58左右浮動(dòng)。

今年開(kāi)年，人民幣匯率經(jīng)歷了去年匯改之后的最大貶值，離岸和在岸的匯差擴(kuò)大至1600個(gè)基點(diǎn)，使投機(jī)客有套利空間。隨著12日離岸人民幣漲勢(shì)，匯差縮小，減少了炒作套利機(jī)會(huì)。歷史上，香港特區(qū)政府為打擊港元炒家，曾大幅提高港元拆借利息，當(dāng)年香港銀行同業(yè)利率曾創(chuàng)出300厘的紀(jì)錄。

人民幣在去年8月11日的匯率改革后迅速貶值，引起了A股及H股市場(chǎng)恐慌，同時(shí)全球股市及美元都發(fā)生暴跌，香港離岸市場(chǎng)也承受了流動(dòng)性壓力，因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)對(duì)人民幣單邊升值預(yù)期受到打擊，減持人民幣。

這次人民幣貶值也引起全球市場(chǎng)震動(dòng)，恒生指數(shù)跌穿20000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，上證綜合指數(shù)一周內(nèi)暴跌10%。美國(guó)標(biāo)普500和道瓊斯指數(shù)均大跌6%，錄得2011年9月以來(lái)最大單周跌幅。

美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期、中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，人民幣匯率波動(dòng)增加已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任韓俊11日表示，當(dāng)前人民幣正在遭受市場(chǎng)力量所帶來(lái)的貶值壓力，這是暫時(shí)的，今后人民幣匯率將有漲有跌，雙向波動(dòng)會(huì)成為新常態(tài)。“當(dāng)外匯市場(chǎng)在短期內(nèi)出現(xiàn)背離經(jīng)濟(jì)基本面的劇烈波動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)出現(xiàn)混亂的時(shí)候，中國(guó)央行一定會(huì)出手干預(yù)。”

如果人民幣匯率的雙向浮動(dòng)性增加，將會(huì)加大做空投機(jī)成本。央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日表示，目前人民幣匯率形成機(jī)制已經(jīng)不是盯住美元，但也不是完全自由浮動(dòng)。加大參考一籃子貨幣的力度，即保持一籃子匯率的基本穩(wěn)定，是在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)人民幣匯率形成機(jī)制的主基調(diào)。(完)