機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速 多家A股公司搶灘入局

 

 

資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、Wind、中國上市公司研究院洪新星/制表周靖宇/制圖

 

數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，國產(chǎn)機器人銷售11275臺，同比增長76.8%，機器人產(chǎn)業(yè)的銷量增速形勢喜人。

 

根據(jù)規(guī)劃，到“十三五”末期，我國工業(yè)機器人市場需求量將達到15萬臺，保有量超過80萬臺。這也就意味著，未來五年我國工業(yè)機器人市場復合增長率將達到32.28%。

 

無論是宏觀經(jīng)濟層面的轉(zhuǎn)型升級，還是微觀經(jīng)濟層面企業(yè)生產(chǎn)成本、安全、效率、技術(shù)的發(fā)展，都對中國制造業(yè)提出了新的要求。為提高國內(nèi)的經(jīng)濟質(zhì)量及競爭力，“中國制造2025”被作為國家戰(zhàn)略寫入十三五規(guī)劃。機器人產(chǎn)業(yè)作為“中國制造2025”的核心之一未來任重道遠。

 

機器人起源于上世紀50年代的美國，起初只是可編程的實驗裝置。此后，日本在勞動力緊缺的情況下大力發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)，被稱為“機器人王國”。德國雖然起步晚于美國、日本，但在政府支持下，也已經(jīng)成為機器人制造大國。發(fā)達國家機器人產(chǎn)業(yè)不僅起步早，技術(shù)領(lǐng)先，而且戰(zhàn)略規(guī)劃長遠。2008年金融危機后，美國提出“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，德國提出工業(yè)4.0。技術(shù)領(lǐng)先國家的長遠戰(zhàn)略，也正說明未來機器人產(chǎn)業(yè)仍是世界主要國家重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一。

 

中國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型升級期，機器人產(chǎn)業(yè)顯得尤為重要。如今，機器人已可以滲透到很多現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)中，無論是醫(yī)療手術(shù)，還是深海探索等都已經(jīng)有機器人的身影。廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域為機器人發(fā)展提供了廣闊的空間，各國的重視為機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度提供了支持，機器人的應(yīng)用改變了很多產(chǎn)業(yè)形勢。

 

一個改變?nèi)祟惿a(chǎn)和生活方式的新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，其高速發(fā)展和空間廣闊為廣大投資者提供了投資機會。本文將圍繞機器人產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀、資本市場表現(xiàn)，以及機器人產(chǎn)業(yè)A股的相關(guān)標的進行分析，為投資者提供參考。

 

機器人產(chǎn)業(yè)空間廣闊

 

機器人起步于上世紀中期，美國是其第一站；隨后在60~70年代，德國、日本面對勞動力短期，大力發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)，一度超于美國。如今，發(fā)達國家相關(guān)機器人企業(yè)占據(jù)市場主導地位，尤其機器人生產(chǎn)企業(yè)“四大家族”占據(jù)世界市場份額約50%以上。這四家企業(yè)包括：瑞典ABB(Asea Brown Boveri)機器人主要應(yīng)用在電子電器、物流搬運；日本發(fā)那科機器人主要應(yīng)用在汽車制造業(yè)、電子電器；日本安川機器人主要應(yīng)用電子電器、搬運；德國庫卡機器人主要應(yīng)用汽車制造業(yè)。

 

數(shù)據(jù)顯示，2014年，前五大機器人消費國的機器人密度（每萬人擁有機器人數(shù)量）為：韓國437臺、日本323臺、德國282臺、美國152臺、中國30臺，差距顯而易見。即使與國際平均水平55臺相比，中國也有較大的提升空間。這也充分說明中國未來機器人空間巨大。即使不考慮其它國家的發(fā)展，中國與這些國家如此巨大的差距，僅僅靜態(tài)比較都存在幾倍的空間。

 

機器人產(chǎn)業(yè)主要分為工業(yè)機器人和服務(wù)機器人。中國在老齡化和人口成本增長的背景下，工業(yè)機器人領(lǐng)域具有很大的替代空間；服務(wù)機器人方面，目前中國僅沿海城市有一定應(yīng)用率，滲透率較低，未來中、西部向沿海城市看齊是個趨勢，市場前景廣闊。如中國掃地機器人沿海城市滲透大約4%~5%，內(nèi)地僅有0.5%，但是美國滲透率卻高達16%。

 

2013年~2015年，中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，國產(chǎn)機器人銷售11275臺，銷量同比增長76.8%，機器人產(chǎn)業(yè)的銷量增速形勢喜人。根據(jù)IFR統(tǒng)計，2009年至2014年，中國工業(yè)機器人市場銷量復合增長率達到58.9%。根據(jù)相關(guān)報告，2012年至2016年，全球服務(wù)機器人銷量復合增速已高達19%；與之相比，全球工業(yè)機器人2013年至2016年復合增長率約為6%。由此足見中國機器人銷量增速遠遠高于世界機器人銷量增速。

 

如此看來，無論橫向比較，還是縱向比較，中國機器人產(chǎn)業(yè)都有廣闊市場空間。橫向來看，相對世界主要國家，中國機器人密度較低，空間巨大，存在幾倍到十倍的機會；縱向方面，中國機器人發(fā)展起步晚，各個應(yīng)用領(lǐng)域都存在巨大改善空間。

 

根據(jù)機器人產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃，未來5~10年，中國機器人產(chǎn)業(yè)將維持高速發(fā)展態(tài)勢。到“十三五”末期，中國工業(yè)機器人市場需求量將達到15萬臺，保有量超過80萬臺。在2014年中國工業(yè)機器人銷量5.6萬臺的基礎(chǔ)上，達到2020年15萬臺，復合增長率將達到32.28%。如果中國機器人密度2020年達到100的要求，在目前僅有30的密度基礎(chǔ)上，中國機器人銷售要維持30%以上的復合增長率。

 

機器人產(chǎn)業(yè)獲政策支持

 

目前中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級期，人口老齡化下勞動力人口減少，勞動力生產(chǎn)成本逐漸提高以及制造業(yè)的科學技術(shù)進步，都是中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在核心動力。

 

2010年，中國就已經(jīng)進入老齡化社會。2011年，中國開始出現(xiàn)勞動力人口占比下降，繼而到來的是勞動力人口下降。雖然中國即將實施全面二孩政策，但是并不能完全解決未來勞動力人口減少的問題。此時，發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)便成為有效解決勞動力減少問題的重要舉措。

 

此外，隨著國內(nèi)勞動力減少、勞動力要求提高，直接導致中國勞動力成本大幅度提升，這也致使大量中低端制造業(yè)外走東南亞，影響了經(jīng)濟發(fā)展。面對勞動力成本提升問題，除了增加勞動力供給，用更為廉價的機器人替代人工將是不錯的選擇。與此同時，科學技術(shù)進步為機器人產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)提供了更為廉價的產(chǎn)品。

 

針對機器人產(chǎn)業(yè)，國家已經(jīng)制定了多項政策大力支持行業(yè)發(fā)展。2013年4月，中國機器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立。2013年12月，工業(yè)和信息化部出臺《關(guān)于推進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》明確，到2020年，中國將形成較為完善的工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)體系，培育3~5家具有國際競爭力的龍頭企業(yè)和8~10個配套產(chǎn)業(yè)集群，高端產(chǎn)品市場占有率提高到45%以上，機器人密度達到100以上，基本滿足國防建設(shè)、國民經(jīng)濟和社會發(fā)展需要。2015年10月，“十三五規(guī)劃綱要”把《中國制造2025》寫入發(fā)展戰(zhàn)略和國家戰(zhàn)略。2015年11月，習近平主席給世界機器人大會致賀信。

 

機器人指數(shù)表現(xiàn)搶眼

 

以2010年6月1日為起點，截至2015年12月15日，機器人概念指數(shù)變化區(qū)間在[80.24%，693.12%]之間。機器人概念指數(shù)成立于2009年，在本文統(tǒng)計時間段內(nèi)一直強于上證指數(shù)，相對上證指數(shù)有很高的相對收益。截至12月15日，超額收益仍然超過300%。面對新興機器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)，即使創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是表現(xiàn)遜色。數(shù)據(jù)顯示，機器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)200%以上。（詳情見圖2）

 

機器人產(chǎn)業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈劃分，有核心零部件、設(shè)備制造商、行業(yè)應(yīng)用三個部分；機器人產(chǎn)業(yè)從應(yīng)用領(lǐng)域劃分，有工業(yè)機器人和服務(wù)機器人兩個部分。因機器人產(chǎn)業(yè)鏈較長，應(yīng)用領(lǐng)域較多，A股Wind機器人指數(shù)里面的成分股數(shù)量是較多的，共有55只，本文僅選取部分作為分析對象。（詳見表1）

 

事實上，被市場看好且未來具有廣闊發(fā)展前景的機器人產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)獲得了資本市場的青睞。相關(guān)上市公司通過收購、合作研發(fā)、自身研發(fā)等各種方式進入機器人領(lǐng)域。如格力電器和美的電器等大型家電企業(yè)就利用自己制造業(yè)的優(yōu)勢進入機器人產(chǎn)業(yè)。進入機器人產(chǎn)業(yè)的企業(yè)類型有：本身是機器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、主業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)外延并購、主業(yè)為非機器人但相關(guān)產(chǎn)業(yè)難以為續(xù)重組的。在A股市場對應(yīng)的上市公司包括：機器人、匯川技術(shù)、秦川機床、康力電梯以及博實股份、中南建設(shè)等。

 

A股機器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司

 

GQY視訊：在剝離相關(guān)產(chǎn)業(yè)，保留大屏顯示屏項目的情況下，投資組建機器人公司，打造車載自平衡救護平臺。為此，公司推出了股權(quán)激勵。

 

康力電梯：以電梯為基礎(chǔ)發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)，公司以收購紫光優(yōu)藍進入機器人領(lǐng)域。康力電梯2014年12月18日公告，以現(xiàn)金方式出資5330萬元增資參股紫光優(yōu)藍。增資轉(zhuǎn)讓完成后，公司持有紫光優(yōu)藍40%的股權(quán)，并將其更名為康力優(yōu)藍。如果康力優(yōu)藍2015年、2016年滿足相應(yīng)的業(yè)績承諾，根據(jù)約定，康力電梯將通過現(xiàn)金與股權(quán)對半的方式將紫光優(yōu)藍的持股比例提升至100%，康力優(yōu)藍原股東獲得現(xiàn)金與公司股票。

 

海倫哲：重視消防安全，發(fā)展消防機器人。格拉曼消防車業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，具備軍品生產(chǎn)資質(zhì)及核事故處理救援車輛獨家技術(shù)。公司重視機器人領(lǐng)域人才培育，旗下連碩科技謀劃機器人專業(yè)人才市場藍海。