6月17日，共同主持第十次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話的中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理胡春華與英國(guó)財(cái)政大臣哈蒙德出席了在倫敦證券交易所（以下簡(jiǎn)稱倫交所）舉行的滬倫通啟動(dòng)儀式。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和英國(guó)金融行為監(jiān)管局發(fā)布了滬倫通《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）和倫交所開(kāi)展滬倫通。同日，上交所上市公司華泰證券股份有限公司發(fā)行的滬倫

 

通下首只全球存托憑證（GDR）產(chǎn)品在倫交所掛牌交易。

 

“滬倫通的開(kāi)通對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)意義重大，意味著中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化步伐又往前邁進(jìn)了一大步，也是A股融入全球市場(chǎng)的重要一步” 英大首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)難掩自己激動(dòng)的心情。

 

李大霄認(rèn)為，倫敦是一個(gè)金融重地，中國(guó)資本市場(chǎng)和倫交所建立起這樣一個(gè)緊密的關(guān)系，使雙方的投資人共同投資對(duì)方的產(chǎn)品，共同享受產(chǎn)品紅利，大大拓寬了雙方的投資渠道，這也是A股制度上的一大進(jìn)步。

 

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家委員會(huì)委員、前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期我國(guó)金融監(jiān)管部門宣布中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步推進(jìn)，并公布多項(xiàng)措施。這幾項(xiàng)措施是我國(guó)資本市場(chǎng)走向更大范圍、更高層次開(kāi)放的一個(gè)重要步驟，實(shí)現(xiàn)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”相結(jié)合，這將有力地推動(dòng)A股市場(chǎng)國(guó)際化。滬倫通起航則表明，

 

將來(lái)A股市場(chǎng)有望和更多的海外交易所進(jìn)行互通互聯(lián)。而且，A股市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，這會(huì)引發(fā)更多的外資配置A股。A股開(kāi)通滬港通深港通，直接推動(dòng)了MSCI以及富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)納入A股因子，對(duì)A股市場(chǎng)的國(guó)際化起到了很大的推動(dòng)作用，也提高了外資對(duì)于A股的配置需求，將來(lái)外資對(duì)A股的持股量還會(huì)進(jìn)一步增加，同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)A股市場(chǎng)價(jià)值投資的理念，

 

推動(dòng)A股融入國(guó)際資本市場(chǎng)的體系。

 

川財(cái)證券研究發(fā)展部研究員楊歐雯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，滬倫通開(kāi)通后增加市場(chǎng)間的互聯(lián)互通，在當(dāng)前市場(chǎng)估值處于相對(duì)低點(diǎn)的時(shí)期對(duì)于吸引海外資金有積極作用，并且隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，資金規(guī)模、資產(chǎn)配置的有效性都會(huì)有所提升，對(duì)于匯率波動(dòng)的承載力也會(huì)有所加強(qiáng)。

 

《聯(lián)合公告》顯示，滬倫通是上交所和倫交所之間的雙向安排，包括東向業(yè)務(wù)和西向業(yè)務(wù)兩個(gè)部分。東向業(yè)務(wù)是指符合條件的倫交所上市公司在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行存托憑證（簡(jiǎn)稱中國(guó)存托憑證）并在上交所主板上市交易。起步階段，倫交所上市公司可以其已發(fā)行在外的股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行中國(guó)存托憑證。西向業(yè)務(wù)是指在符合條件的上交所上市公司在境外發(fā)行

 

存托憑證（簡(jiǎn)稱全球存托憑證）并在倫交所主板上市交易。上交所上市公司可以其新增股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行全球存托憑證。

 

同時(shí)，上交所和倫交所在各自規(guī)則中明確雙方上市公司參與滬倫通需滿足的條件，東向中國(guó)存托憑證發(fā)行人應(yīng)為在倫交所主板上市且進(jìn)入英國(guó)金融行為監(jiān)管局官方名單高級(jí)上市部分的公司，西向全球存托憑證發(fā)行人應(yīng)為上交所主板A股上市公司且其發(fā)行的全球存托憑證應(yīng)進(jìn)入英國(guó)金融行為監(jiān)管局官方上市名單。后續(xù)上交所和倫交所可視滬倫通運(yùn)行情況和

 

市場(chǎng)需求對(duì)發(fā)行人范圍進(jìn)行調(diào)整。

 

《聯(lián)合公告》明確，在起步階段，符合條件的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以開(kāi)展中國(guó)存托憑證和全球存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。后續(xù)將視滬倫通運(yùn)行情況和市場(chǎng)需求，調(diào)整參與跨境轉(zhuǎn)換的市場(chǎng)主體范圍。起步階段，對(duì)滬倫通跨境資金實(shí)行總額度管理；其中，東向業(yè)務(wù)總額度為2500億元人民幣；西向業(yè)務(wù)總額度為3000億元人民幣。開(kāi)展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可在

 

對(duì)方市場(chǎng)持有不超過(guò)等值5億元人民幣的現(xiàn)金和特定投資品種，以縮短跨境轉(zhuǎn)換周期、對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)可視滬倫通運(yùn)行情況和市場(chǎng)需求，對(duì)總額度和上述資產(chǎn)余額進(jìn)行調(diào)整。

 

另外，存托憑證發(fā)行上市遵循主場(chǎng)原則，適用存托憑證發(fā)行上市地的法律及規(guī)則。基礎(chǔ)證券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同時(shí)繼續(xù)遵守其注冊(cè)地和基礎(chǔ)證券上市地的有關(guān)規(guī)定。滬倫通下的交易結(jié)算活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵循交易結(jié)算發(fā)生地市場(chǎng)的規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則。中英監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在尊重各自執(zhí)法管轄權(quán)的前提下，遵照《上海與倫敦市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制監(jiān)管合作諒解備忘錄》的安排，加強(qiáng)

 

滬倫通項(xiàng)下的監(jiān)管和執(zhí)法合作，以保護(hù)兩地投資者的合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)兩地證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

 

上交所表示，啟動(dòng)滬倫通是落實(shí)習(xí)近平主席2015年訪英成果的重要舉措，是中國(guó)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的重要探索，也是中英金融領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作的重要內(nèi)容。在當(dāng)今國(guó)際社會(huì)單邊主義風(fēng)頭復(fù)蘇的情況下，滬倫通的開(kāi)通表明我國(guó)以開(kāi)放促改革、促發(fā)展的決心不動(dòng)搖，資本市場(chǎng)自主對(duì)外開(kāi)放的腳步不停歇，推動(dòng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融合作共贏發(fā)展的信心不改變。

 

“助推資本市場(chǎng)全球化是上交所當(dāng)仁不讓的使命，打造世界一流交易所是上交所砥礪奮進(jìn)的目標(biāo)。”上交所強(qiáng)調(diào)，四年來(lái)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的悉心指導(dǎo)下，在上海市政府及各部門的大力支持下，滬倫通終于從構(gòu)想成為現(xiàn)實(shí)，滬倫通為兩地發(fā)行人和投資者提供了進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)投融資的便利渠道，是繼2014年滬港通開(kāi)通后，境內(nèi)外交易所互聯(lián)互通模式的又一創(chuàng)新。

 

證監(jiān)會(huì)表示，將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，與英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管合作，確保滬倫通平穩(wěn)運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

 

上交所希望，滬倫通西向業(yè)務(wù)的開(kāi)通能夠?yàn)楦嗑硟?nèi)上市公司拓展國(guó)際業(yè)務(wù)、提升國(guó)際知名度提供支持。與此同時(shí)，東向業(yè)務(wù)潛在發(fā)行人和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)正在積極咨詢有關(guān)規(guī)則，發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)遇，上交所期待滬倫通早日實(shí)現(xiàn)雙向開(kāi)通。

 

此外，6月17日滬倫通啟動(dòng)之際，上交所倫敦辦事處正式開(kāi)業(yè)。上交所表示，倫敦辦事處經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，是上交所推行國(guó)際化戰(zhàn)略的又一個(gè)重要的境外履職機(jī)構(gòu)。其主要職能是：按照上交所國(guó)際化戰(zhàn)略，參與和支持上交所包括滬倫通業(yè)務(wù)在內(nèi)的跨境業(yè)務(wù)開(kāi)展；加強(qiáng)上交所與境外市場(chǎng)的聯(lián)系，開(kāi)展國(guó)際市場(chǎng)推介活動(dòng)，吸引國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)資本市場(chǎng)，擴(kuò)展中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際影響力；研究境外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，為上交所國(guó)際化戰(zhàn)略提供決策支持。（侯捷寧 張 歆）