央行降準釋放9000億長期資金 利好債市提振信心

9月6日，央行宣布將于2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。此前，9月4日召開的國務院常務會議提到，要及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，僅僅相隔一天，央行便迅速將降準落到實地，對市場和經(jīng)濟運行釋放利好。

 

多位專家接受中國網(wǎng)財經(jīng)采訪時認為，這將引導資金流入實體經(jīng)濟，振資本市場信心，利好小微和民營企業(yè)、利好債市、利好宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

 

降準有何影響？

 

在6日發(fā)布上述消息的同時，央行同時表示，為促進加大對小微、民營企業(yè)的支持力度，再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。

 

相關人士表示，此次降準釋放長期資金約9000億元，其中，全面降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。

 

那么降準有何影響？

 

“本次降準是貫徹落實國務院常務會議精神，采取普遍降準與定向降準相結合，一方面確保市場流動性充裕合理，另一方面通過定向投放，有助于引導資金流入實體經(jīng)濟，特別是加大對小微和民營企業(yè)的支持力度”，民生銀行首席研究員溫彬告訴中國網(wǎng)財經(jīng)，在全球央行重啟貨幣寬松的背景下，結合我國當前宏觀經(jīng)濟運行、通脹水平和企業(yè)經(jīng)營情況，政策利率仍有下調的空間和必要。

 

“傳遞政策支持預期”，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對中國網(wǎng)財經(jīng)表示，降準首先是從心理方面穩(wěn)定市場參與者、各類機構以及投資者的心理預期，是最直接的影響；同時央行降準意味著金融體系將獲得更多的資金供應，進而將資金導向實體部門。資金供應增加將促進市場資金成本下行，實體部門使用資金的成本也隨之下降。

 

溫彬也提到，降準釋放了長期低成本資金，但從寬貨幣向寬信用轉化，還需要銀行克服順周期思維，通過MPA考核等引導銀行加大對制造業(yè)、民營企業(yè)中長期信貸投放，加大普惠金融支持力度，不僅有利于宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行，也有助于銀行自身風險防范。

 

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委指出，降準將進一步激發(fā)市場主體的活力，緩沖經(jīng)濟下滑壓力，從而最終起到對經(jīng)濟的穩(wěn)定作用。

 

“此次降準利好債市，也會提振資本市場信心。”溫彬也提到，對人民幣匯率而言，鑒于9月18日美聯(lián)儲降息在即，中美無風險收益率利差仍然較高，人民幣兌美元匯率將保持穩(wěn)定。

 

國務院常務會議還釋放出哪些關鍵信號？

 

國務院常務會議指出，要在落實好已出臺政策基礎上，梳理重點領域關鍵問題，精準施策。除了已經(jīng)宣布的降準以外，下半年要解決哪些關鍵問題？國務院常務會釋放了關鍵信號：

 

第一，加快專項債發(fā)行使用。今年限額內(nèi)地方政府專項債要確保9月底前發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項目。按規(guī)定提前下達明年部分專項債額度，確保明年初即可使用見效，并擴大使用范圍。明確了將專項債用作項目資本金的投向領域。以省為單位，專項債資金用于項目資本金的規(guī)模占該省份專項債規(guī)模的比例可為20%左右。

 

第二，穩(wěn)就業(yè)。抓緊推進高職院校擴招100萬人和運用1000億元失業(yè)保險基金結余開展職業(yè)技能培訓，研究進一步增加高職、技校招生規(guī)模和技能培訓資金規(guī)模。

 

魯政委指出，就業(yè)是政策一直都非常關注的領域，穩(wěn)就業(yè)在“六穩(wěn)”工作中是居首的，穩(wěn)增長的本質就是為了穩(wěn)就業(yè)。

 

第三，穩(wěn)物價。落實豬肉保供穩(wěn)價措施，適時啟動社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤聯(lián)動機制。

 

國務院常務會議特別強調了物價問題，魯政委告訴中國網(wǎng)財經(jīng)，實際上，這意味著現(xiàn)在市場期待的降息可能一時還不會出現(xiàn)，因為在這些商品價格的擾動下，這個時候降息并不是一個合適的時間點。

 

第四，降稅降費。要落實簡政減稅降費措施，優(yōu)化營商環(huán)境，激發(fā)市場主體活力。

 

下半年經(jīng)濟如何精準施策？

 

國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，逆周期政策隨之適度加大，比如降準、增加技能培訓資金、擴大專項債使用范圍等。

 

國務院常務會議指出，上半年我國經(jīng)濟延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進態(tài)勢。當前外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大。各地區(qū)各部門要把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置，圍繞辦好自己的事，用好逆周期調節(jié)政策工具，在落實好已出臺政策基礎上，梳理重點領域關鍵問題精準施策。

 

政策的風向以及各部門的表態(tài)都已明確，下一步的關鍵的點是如何抓好政策工具的使用和落實。

 

溫彬表示：“MLF利率下降，再結合降準，將有助于9月20日新一次LPR報價價格下降。如果其能夠從4.25%下降到4.20%，對于穩(wěn)定市場預期，穩(wěn)定投資消費，切實降低實體經(jīng)濟融資成本，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，是非常有必要的。”

 

廈門大學宏觀經(jīng)濟研究中心副主任林致遠認為，強調加快地方政府專項債的發(fā)行節(jié)奏，并且擴大使用范圍，重點用于交通基礎設施、能源項目、生態(tài)環(huán)保項目、民生服務項目，以及市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施上，同時再次強調不以房地產(chǎn)投資作為刺激手段，這一政策舉措可以拉動有效投資，以穩(wěn)定增長。

 

談到下半年“六穩(wěn)”工作，趙錫軍指出，當前“六穩(wěn)”面臨的壓力挑戰(zhàn)是非常大的，其中外部環(huán)境變化帶來的壓力也越來越大。通過政策、改革層面的種種措施來應對壓力，提振經(jīng)濟，是今年后幾個月很重要的一項工作。中國網(wǎng)財經(jīng)9月9日訊(記者 暢帥帥)