國(guó)際銳評(píng)：關(guān)稅大棒加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)近期出現(xiàn)10年期國(guó)債與2年期國(guó)債收益率倒掛的反常現(xiàn)象，這被投資者視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的重要預(yù)警信號(hào)。對(duì)此，美國(guó)白宮顧問(wèn)們18日參加多個(gè)節(jié)目，輪番上陣聲稱“沒(méi)有看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退”。但是，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美國(guó)國(guó)內(nèi)此起彼伏的反對(duì)加征關(guān)稅之聲，已經(jīng)證明：美國(guó)一些人揮舞關(guān)稅大棒，令美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債期限越長(zhǎng)收益率越高，如果長(zhǎng)期國(guó)債收益率降至短期國(guó)債收益率以下，就被稱為收益率曲線“倒掛”，這通常預(yù)示經(jīng)濟(jì)在未來(lái)12個(gè)月可能步入衰退。過(guò)去50年以來(lái)，美國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生前都出現(xiàn)過(guò)國(guó)債收益率倒掛的現(xiàn)象。今年以來(lái)，美國(guó)出現(xiàn)數(shù)次國(guó)債收益率倒掛的反?，F(xiàn)象，特別是14日美國(guó)10年期國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次低于2年期國(guó)債收益率，令投資者感到異常緊張，美國(guó)三大股指當(dāng)天均收跌約3%。美國(guó)電力公司CEO阿金斯坦言，“這幾乎是一場(chǎng)教科書(shū)般經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)演。” 理查德·伯恩斯坦咨詢公司創(chuàng)始人伯恩斯坦指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩可能比人們預(yù)想的嚴(yán)重得多。

這些預(yù)警并非危言聳聽(tīng)，因?yàn)橐幌盗薪?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明：美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入下行通道，頹勢(shì)日益顯現(xiàn)。

從經(jīng)濟(jì)增速來(lái)看，今年一季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速為3.1%，二季度降至2.1%，三季度預(yù)期更是低至1.5%。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)，今明兩年美國(guó)GDP增速分別為2.1%、2.0%，遠(yuǎn)低于2018年的2.9%，下行趨勢(shì)很明顯。

從外貿(mào)進(jìn)出口來(lái)看，根據(jù)美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，今年上半年美國(guó)貨物進(jìn)出口額同比下降0.2%，其中出口同比下降1%。第二季度美國(guó)凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)竟然是-0.6%。與此同時(shí)，7月美國(guó)IHS Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)跌至2009年9月以來(lái)的最低點(diǎn)，顯示美國(guó)制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入2009年以來(lái)最嚴(yán)重的衰退期，商品生產(chǎn)部門(mén)正在成為第三季度經(jīng)濟(jì)的重大拖累。

在此背景下，如果美國(guó)對(duì)主要由消費(fèi)品構(gòu)成的3000億美元中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅，必然會(huì)造成美國(guó)商品價(jià)格上漲，企業(yè)贏利預(yù)期變差，美國(guó)進(jìn)口商和消費(fèi)者要承擔(dān)幾乎全部成本，從而進(jìn)一步加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家，這是被歷史與事實(shí)一再證明的道理。目前，美國(guó)各行各業(yè)都正感受著加征關(guān)稅帶來(lái)的痛苦，反對(duì)加征關(guān)稅的聲音不絕于耳。近期，蘋(píng)果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克也警告加征關(guān)稅將損害蘋(píng)果的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，美國(guó)一些人對(duì)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)視而不見(jiàn)，對(duì)反對(duì)加征關(guān)稅的呼聲充耳不聞，仍然巧舌如簧地進(jìn)行辯解，實(shí)乃掩耳盜鈴，是對(duì)美國(guó)國(guó)家利益與民眾福祉的極不負(fù)責(zé)。

奉勸美國(guó)這些人遵循基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律，傾聽(tīng)國(guó)內(nèi)反對(duì)加征關(guān)稅的呼聲，正視加征關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的惡劣影響，放下關(guān)稅大棒，回到解決問(wèn)題的正確軌道上來(lái)。（國(guó)際銳評(píng)評(píng)論員）