一頭牛剝下6層皮，美國哪里“吃虧”了？

5月25日，由清華大學主辦的2019清華五道口全球金融論壇“金融供給側改革與開放”在北京舉行，原計劃出席的銀保監(jiān)會主席郭樹清因臨時有事缺席，委派銀保監(jiān)委會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠企代念發(fā)言稿。

 

對美國近期升級貿易摩擦的一系列做法，郭樹清表示，美國固然可以把關稅加到極限水平，但是這對中國經(jīng)濟的影響將非常有限。

 

首先，絕大多數(shù)輸美產品都非常適合內銷，中國正處于消費升級時期，快速擴張的國內市場會消化其中很大一部分。其次，美國之外的市場歡迎更多中國產品。第三，相當一部分被加稅的中國商品仍會出口到美國，或是因為美國找不到替代品，或是因為美國進口商愿意分攤加征關稅成本。第四，中國產業(yè)結構調整升級，需要一定比例的生產轉移到海外，將加快中國的高質量發(fā)展。

 

美中貿易雖有逆差，但美國仍多重獲益

 

美國一些政客叫嚷美國對中國貿易逆差很大，吃虧了。對此，郭樹清反駁說：“美國從中美經(jīng)貿往來中得到的好處，相當于從一頭牛身上剝下來很多張皮。”

 

來看看郭樹清算細賬，美國是如何一層層剝“牛皮”的。

 

第一層：美國的進口商及跨國公司拿到了貿易差額中的絕大部分利潤。美國對中國貨物貿易逆差，將近60%來自外商投資企業(yè)，其中相當部分是美資企業(yè)，銷售這些產品最終形成美國公司的收入和利潤。

 

第二層：美國消費者通過中美貿易獲取巨大的“消費者剩余”。據(jù)統(tǒng)計，美國市場零售商品中1/4左右從中國進口。中國物美價廉的產品源源不斷輸入美國，降低了美國家庭的生活成本，提升了福利水平。

 

第三層：美國輸往中國的產品和服務，都是中國發(fā)揮價格支撐的領域。例如，糧食、能源、飛機、芯片等大宗商品，如果沒有中國的大量采購，其價格決不是今天的水平。

 

第四層：上世紀90年代以來，美國出現(xiàn)“高消費，低通脹”奇跡，一個重要原因是中國增加了全球消費品供給。

 

第五層：美國獲得廉價資本回流。中國貿易順差積累的資本，以購買美國國債的資產方式支撐著美國的消費和投資，為美國經(jīng)濟的復蘇和繁榮創(chuàng)造了極為有利的條件。

 

第六層：美國長期占有中國巨額儲蓄資源。中國人民勤勞節(jié)儉，即使在月薪十幾美元和幾十美元的時候，也會省出一點錢存款。中國的國民儲蓄率一直處于較高水平。美國對中國巨大的經(jīng)常賬戶赤字，意味中國向美國輸出相當規(guī)模的資本。中國老百姓高儲蓄率所支持的對美資本輸出，幫助美國甚至連印制和發(fā)行美元的費用也節(jié)省了很多。

 

投機做空人民幣，必然遭受巨大損失

 

“近年來，人民幣籃子匯率在全球貨幣中一直表現(xiàn)穩(wěn)健，中國政府努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定性之間求得平衡，得到了國際社會廣泛認可。”郭樹清指出，過去十幾年里，凡是人民幣出現(xiàn)較大幅度貶值，基本都是由于外部原因，而非我們有意為之。最近一次是今年5月，離岸人民幣對美元一度下跌超過3%，完全是美國升級貿易摩擦進而影響市場情緒的結果。

 

郭樹清說，雖然近期外匯市場出現(xiàn)波動，但中國企業(yè)和居民并沒有出現(xiàn)任何恐慌。人民幣匯率短期波動是正常的，但是長期看，中國經(jīng)濟基本面決定人民幣不可能持續(xù)貶值。中國仍是世界經(jīng)濟增長的最大引擎，具備極好的市場空間和增長潛力，隨著經(jīng)濟發(fā)展質量提升，人民幣市場匯率將不斷向購買力平價靠近，投機做空人民幣必然遭受巨大損失。

 

近年來，國際上有觀點認為，中國經(jīng)濟的快速發(fā)展是實行“國家壟斷資本主義”的結果，郭樹清指出，這種說法毫無根據(jù)。

 

“國有經(jīng)濟在GDP中的占比不足40%，國有企業(yè)中很多也在境內外上市。大型國有企業(yè)中，也有大量子公司控制權已讓度給民營企業(yè)，即使是中央國有企業(yè)，相互之間也處于競爭之中。”郭樹清指出，當前，民營和外資幾乎可以進入所有行業(yè)、所有領域，沒有任何限制和壁壘。

 

金融業(yè)也形成了多樣化的格局。目前，中國4588家銀行業(yè)機構中民營機構控股的超過3000家，170家中資保險公司多數(shù)為民營控股，證券公司和基金公司也多數(shù)是民營為主。即便是五大銀行，社會股權占比平均達到30%，有的甚至超過40%。特別需要指出的是，中國五大銀行的市場份額現(xiàn)在只有37%，與英美等國家前五大銀行的市場份額的占比很接近。

 

近年來，國外一些機構和組織對中國企業(yè)的公司治理產生了許多懷疑，特別是對黨組織的作用有嚴重誤解。

 

郭樹清表示，中國的民營企業(yè)一直是根據(jù)公司章程和組織架構，作為獨立主體按市場化原則自主經(jīng)營、有效運轉，黨組織并沒有直接進行干預。國有企業(yè)中黨的領導一直發(fā)揮著核心作用，把黨的領導融入公司治理各個環(huán)節(jié)是我們公司治理模式最鮮明的特點。

 

“從全球理論研究和實踐探索來看，公司治理并沒有統(tǒng)一的標準模式，也沒有完全可以照抄照搬的最優(yōu)模式。中國企業(yè)在公司治理原則和框架等方面與國際一般標準保持一致。建立現(xiàn)代企業(yè)制度和堅持黨的領導完全可以兼容。”郭樹清認為，黨的領導在公司治理中具有獨特優(yōu)勢。例如，黨組織堅持集體領導指揮，黨委會、董事會、監(jiān)事會成員也有交叉任職，能夠更好的防止內部人控制、大股東操縱和董事履職不充分，獨立董事不獨立等問題。

 

堅定不移推進金融業(yè)對外開放，但要警惕“熱錢”炒作

 

2018年，中國宣布了15條銀行業(yè)、保險業(yè)對外開放措施，今年5月份又宣布了12條新的對外開放的措施，目前正陸續(xù)落地實施，效果良好。郭樹清表示，金融業(yè)開放是大勢所趨，不會停頓，更不會倒退。

 

他認為，未來金融業(yè)開放的空間還很大，目前外資占中國A股市場市的比重只有2%，占中國債券市場的比重也只有2.9%，外資銀行資產占全部商業(yè)銀行的比重為1.6%，外資保險公司占比為5.8%，都還有很大提升的空間。“我們特別歡迎那些擁有良好市場聲譽和信用記錄，在風險管控、信用評級、消費金融養(yǎng)老保險、健康保險等方面具有特色和專長的外資機構進入中國，豐富市場主體，創(chuàng)新金融產品，激發(fā)市場活力。”

 

“在擴大金融開放的同時，金融風險的傳染性和復雜性也會增大。對于我們這樣一個發(fā)展中大國來說，防控好金融風險特別重要。要特別警惕境外資金的大進大出和“熱錢”炒作，堅決避免出現(xiàn)房地產和金融資產的過度泡沫。”郭樹清強調。（曲哲涵 歐陽潔）