經(jīng)濟(jì)觀察：人民幣中間價跌破6.9 未來走勢受關(guān)注

“六連跌”后，人民幣對美元匯率中間價落入6.9區(qū)間。9日，中國官方公布人民幣對美元匯率中間價較前一交易日下調(diào)62個基點(diǎn)，報6.9019，創(chuàng)下2017年5月11日以來最低。此前一天，在岸、離岸人民幣對美元匯率在盤中更是一度跌破6.93。

7月25日，山西太原一銀行工作人員清點(diǎn)貨幣。中新社記者 張云 攝

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明說：“從現(xiàn)在到年底，人民幣匯率難以走強(qiáng)。”在他看來，影響匯率的關(guān)鍵變量在于美元指數(shù)的強(qiáng)弱變化和貿(mào)易摩擦的演變。

西班牙對外銀行研究部亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂在接受中新社記者采訪時預(yù)測，至今年年底，人民幣走勢會是相對窄幅的區(qū)間波動，但不會破7，中國經(jīng)濟(jì)基本面狀況和貿(mào)易摩擦情況是影響匯率變動的主因。

中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫表示，四季度人民幣將在窄幅區(qū)間波動，而隨著美元指數(shù)回落，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)，跨境資本流動形勢好轉(zhuǎn)，人民幣“補(bǔ)跌”需求釋放，人民幣匯率將逐漸回歸穩(wěn)定。預(yù)計四季度人民幣對美元匯率將企穩(wěn)至6.8上下。

6月29日，山西太原一銀行工作人員正在清點(diǎn)貨幣。中新社記者 張云 攝

王有鑫說，本輪人民幣貶值與上一輪有三個不同點(diǎn)，一是跨境資本并未出現(xiàn)大規(guī)模外流，這也是央行本輪對待貶值相對從容的重要原因和底氣所在。

其次是央行的穩(wěn)定措施更加有效。2017年以來，央行逐漸完善調(diào)控手段，在不損失外匯儲備的情況下，有效實(shí)現(xiàn)了匯率穩(wěn)定，高效和可置信的匯率調(diào)控政策將確保匯率不會出現(xiàn)大幅波動。

三是市場對中國經(jīng)濟(jì)信心更強(qiáng)。上一輪貶值階段發(fā)生時，中國經(jīng)濟(jì)剛進(jìn)入新常態(tài)，而經(jīng)過兩年的結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融去杠桿，中國經(jīng)濟(jì)依然保持中高速增長，GDP增速連續(xù)12個季度處于6.7%至6.9%區(qū)間。

夏樂則提到，2016年人民幣貶值的大背景是美元強(qiáng)勢，美元指數(shù)最高時一度沖破103，盡管此次人民幣貶值時美元也在走強(qiáng)，但相比2016年時明顯要弱很多。( 作者 夏賓)