香港，裝上金融發(fā)展新引擎

位于香港中環(huán)的中銀大廈、匯豐總行大廈和渣打銀行大廈是香港金融業(yè)的象征。這三家銀行也是香港的發(fā)鈔銀行。

 

開(kāi)通于2014年的滬港通，打通了上海與香港兩地股票市場(chǎng)，揭開(kāi)了兩地金融互通的序幕。特區(qū)政府新聞處供圖

 

6月7日，被境內(nèi)外投資者廣泛關(guān)注的債券通有限公司終于在香港宣布成立了。這家由中國(guó)外匯交易中心與香港交易所聯(lián)合出資成立的合資公司，將為債券通相關(guān)交易服務(wù)提供支持。這就意味著，境外投資者將可以通過(guò)債券通公司買(mǎi)賣內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)的各類債券。作為國(guó)際金融中心的香港，也因此又多了一項(xiàng)職能：境外資本進(jìn)入內(nèi)地債券市場(chǎng)的服務(wù)窗口。

 

“‘債券通’是加強(qiáng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要里程碑”，在特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波看來(lái)，這是國(guó)家鞏固和提升香港作為國(guó)際金融中心地位的又一重要舉措，是香港金融發(fā)展的新機(jī)遇。

 

國(guó)際金融中心成色不減

 

從默默無(wú)聞的小漁港到成為與紐約、倫敦齊名的國(guó)際金融中心，香港締造了一個(gè)城市的傳奇。然而回歸20年來(lái)，對(duì)香港金融中心地位的唱衰卻從未消停，先是質(zhì)疑“一國(guó)兩制”的可行性，后又因上海、新加坡等金融中心興起而貶低香港的競(jìng)爭(zhēng)力。

 

面對(duì)這些唱衰論調(diào)，陳茂波選擇用數(shù)字回應(yīng)：回歸20年，香港股市市值從3.2萬(wàn)億元（港幣，下同）增長(zhǎng)到26萬(wàn)億元；2016年，香港首次上市集資活動(dòng)總額達(dá)1950億元，蟬聯(lián)全球第一；香港有超過(guò)150家持牌銀行，銀行業(yè)對(duì)外交易量超過(guò)2.3萬(wàn)億美元，在全球排名第六；全球首100家銀行中，超過(guò)70家在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)……

 

除了這些耀眼的數(shù)字，香港金融管理局署理總裁余偉文認(rèn)為，最能檢驗(yàn)香港國(guó)際金融中心成色的是兩次金融危機(jī)。

 

“回歸以來(lái)，我們經(jīng)歷的兩次金融危機(jī)對(duì)香港的沖擊都不小，但我們的金融系統(tǒng)經(jīng)受住了不同危機(jī)的震蕩。”余偉文坦言，在香港這樣一個(gè)高度開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體中，維持金融穩(wěn)定是艱難但又至關(guān)重要的工作。

 

1998年亞洲金融危機(jī)期間，香港人心惶惶。特區(qū)政府頂住壓力，在中央政府支持下入市擊退國(guó)際金融炒家，維護(hù)了香港的金融穩(wěn)定，也穩(wěn)住了人心。香港金融管理局助理總裁陳維民回憶那場(chǎng)危機(jī)時(shí)說(shuō)：“金融穩(wěn)定是社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，金融穩(wěn)了經(jīng)濟(jì)才能穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)了人心才能穩(wěn)。我們后來(lái)想的是，怎么樣監(jiān)管才能不出亂子。”

 

陳維民介紹，經(jīng)歷了1998年金融危機(jī)的香港采取了大量鞏固金融系統(tǒng)穩(wěn)定的措施，“所以到了2008年金融危機(jī)的時(shí)候，我們基本上就穩(wěn)住了整個(gè)香港的銀行系統(tǒng)，金融體系還是保持了相對(duì)穩(wěn)定。”

 

比之1998年，香港在應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)時(shí)就從容得多：對(duì)銀行取款進(jìn)行了全額擔(dān)保，讓下屬公司配合一些政策對(duì)中小企業(yè)貸款提供一些擔(dān)保，幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)……

 

“危機(jī)都是難以預(yù)測(cè)的，但我們有足夠強(qiáng)的防御能力和應(yīng)對(duì)能力，就能給市民信心，更能給國(guó)際投資人信心。”余偉文表示。

 

悄然轉(zhuǎn)變的“超級(jí)聯(lián)系人”

 

在內(nèi)地對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，香港是重要的外資來(lái)源地，也是國(guó)際企業(yè)進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)重要的“超級(jí)聯(lián)系人”。正是借著內(nèi)地對(duì)外開(kāi)放的東風(fēng)，香港的國(guó)際金融中心地位得以不斷鞏固。而今，內(nèi)地全面開(kāi)放格局已形成，國(guó)際資本、技術(shù)、人才進(jìn)入內(nèi)地的渠道更加多元。香港的獨(dú)特作用還能如何凸顯？

 

陳茂波也在思考這個(gè)問(wèn)題，他表示，香港的作用在國(guó)家改革開(kāi)放的過(guò)程中已經(jīng)經(jīng)歷了悄然的轉(zhuǎn)變。“國(guó)家發(fā)展到現(xiàn)在，對(duì)外開(kāi)放就不單純是招商引資了，而是要走出去。” 陳茂波相信，香港依然是內(nèi)地企業(yè)走出去的最佳前進(jìn)基地。

 

從一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小商號(hào)發(fā)展成為世界500強(qiáng)的商業(yè)巨頭，作為較早來(lái)港發(fā)展的內(nèi)地企業(yè)，華潤(rùn)集團(tuán)的崛起足夠有說(shuō)服力。“華潤(rùn)能處于今天這樣的行業(yè)領(lǐng)先地位，香港優(yōu)良的商業(yè)環(huán)境和成熟的資本市場(chǎng)發(fā)揮了很大的作用。”華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)傅育寧在接受采訪時(shí)盛贊了香港對(duì)華潤(rùn)發(fā)展的功勞。他認(rèn)為，華潤(rùn)不僅借助香港的平臺(tái)完成了大規(guī)模的融資，也在滿足香港資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)規(guī)范化運(yùn)作的監(jiān)管要求時(shí)，改善了經(jīng)營(yíng)機(jī)制，優(yōu)化了公司治理結(jié)構(gòu)。

 

有著類似感受的企業(yè)絕不止華潤(rùn)一家。據(jù)特區(qū)政府統(tǒng)計(jì)，自1993年內(nèi)地第一家企業(yè)（青島啤酒）來(lái)港上市，內(nèi)地企業(yè)在港集資總額已達(dá)7000億美元?，F(xiàn)時(shí)在香港上市的內(nèi)地企業(yè)超過(guò)1000家，總市值2萬(wàn)億美元，占市場(chǎng)總值逾六成。

 

陳茂波也看到，在內(nèi)地企業(yè)走出去的過(guò)程中，“香港是最佳的引路人。”他認(rèn)為，香港的經(jīng)濟(jì)制度和法律制度與國(guó)際接軌，與國(guó)際機(jī)構(gòu)打交道的經(jīng)驗(yàn)很豐富，在內(nèi)地企業(yè)走出去的過(guò)程中可以充當(dāng)爭(zhēng)議調(diào)解中心，“香港是唯一既適用普通法，又可以講中文的地方。”

 

香港中華總商會(huì)會(huì)長(zhǎng)蔡冠深則對(duì)香港的新角色有更加細(xì)致的觀察。“內(nèi)地企業(yè)做境外的項(xiàng)目，人家總拿國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求我們的裝備，覺(jué)得我們內(nèi)地的標(biāo)準(zhǔn)不符合他們的要求。”蔡冠深表示，這時(shí)候，香港業(yè)界的溝通優(yōu)勢(shì)就凸顯出來(lái)了。跟他們解釋了以后，把詳細(xì)的技術(shù)資料給對(duì)方提供了以后，對(duì)方就明白其實(shí)我們的國(guó)標(biāo)一點(diǎn)都不比別人差，甚至于我們的水平更好，價(jià)錢(qián)更便宜。“所以在內(nèi)地企業(yè)走出去的過(guò)程中，我們可以協(xié)助把內(nèi)地的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)帶出去，讓我們的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)逐漸成為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。”

 

金融發(fā)展的新機(jī)遇

 

盡管經(jīng)香港進(jìn)入內(nèi)地的國(guó)外資本量在減少，但香港也在服務(wù)內(nèi)地企業(yè)走出去的過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)了香港金融發(fā)展的新動(dòng)力。

 

隨著“一帶一路”的逐步推進(jìn)，越來(lái)越多的內(nèi)地企業(yè)開(kāi)始到境外發(fā)展，但余偉文發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地企業(yè)光憑自己很難找到國(guó)際投資人。“香港的優(yōu)勢(shì)是有著強(qiáng)大的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)和健全的金融市場(chǎng)。”余偉文表示，香港的中間人角色和平臺(tái)作用依然突出，只要香港能為各方繼續(xù)提供周到的服務(wù)，仍然會(huì)吸引和聚集越來(lái)越多的企業(yè)。“我們剛做好一個(gè)投資清單，幫助內(nèi)地企業(yè)和國(guó)際資本牽線搭橋，給他們到海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)管控方案。”余偉文介紹。

 

在國(guó)家“十三五”規(guī)劃中，香港被定位為離岸人民幣的“樞紐”。對(duì)這一定位，蔡冠深認(rèn)為是“獨(dú)特而顯要的”，“不論其他地方離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展得怎么好，都只能被視為業(yè)務(wù)中心，但樞紐的角色就表明了香港在這個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心地位。”他強(qiáng)調(diào)，這是香港主動(dòng)提升競(jìng)爭(zhēng)力必須牢牢抓住的機(jī)遇。

 

據(jù)香港金融管理局外事主管劉中健介紹，香港自2004年成為第一個(gè)開(kāi)展人民幣業(yè)務(wù)的離岸市場(chǎng)后，迄今已擁有全球最大的離岸人民幣資金池，最多的離岸人民幣投資產(chǎn)品種類。2016年，全球約七成的離岸人民幣支付交易額是經(jīng)香港處理的。

 

與離岸人民幣樞紐角色相配套的，是近些年兩地金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通工程，滬港通、深港通、債券通相繼推出。“內(nèi)地在未來(lái)10年、20年都將是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)，會(huì)對(duì)世界更有吸引力，我們的離岸人民幣樞紐地位也將在未來(lái)的國(guó)際金融市場(chǎng)上有著更重要的分量。”劉中健顯得信心滿滿。（人民日?qǐng)?bào)記者 馮學(xué)知）