套利空間壓縮 人民幣在岸離岸匯差縮至20個基點

分析人士表示，目前中國政府對維穩(wěn)人民幣匯率的態(tài)度十分明確

《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，人民幣對美元匯率16日報6.513，較上一個交易日小幅下調(diào)12個基點。在岸和離岸人民幣匯率盤中也分別出現(xiàn)了近200個基點的回調(diào)，維穩(wěn)于6.50附近。截至記者發(fā)稿，在岸人民幣匯率報6.5132，較上一交易日下調(diào)196個基點，離岸人民幣匯率報6.5152，在岸和離岸市場匯差收窄至20個基點。

“人民幣匯率出現(xiàn)回調(diào)，主要是沖高回落，技術(shù)性調(diào)整。”聯(lián)訊證券研究總監(jiān)付立春昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前在岸和離岸市場匯率繼續(xù)保持高度一致，套利空間已經(jīng)很小。

近日，央行行長周小川就人民幣匯率改革等問題接受采訪，再次重申人民幣不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)，不會讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場情緒，中國的外匯儲備基本沒有問題。

青島大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授易憲容對《證券日報》記者表示，“盡管做空人民幣匯率者認(rèn)為人民幣貶值有無數(shù)個可能的理由，但在當(dāng)前以信用貨幣美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系下，這些理由是否成立是不確定的。國際投資者更多的是希望通過這種左右人民幣匯率的市場預(yù)期方式來牟利。所以，中國央行向市場明確表示不希望投資者的市場情緒來主導(dǎo)人民幣匯率，也明確表示要對做空人民幣匯率的出手反擊。這意味著中國政府對維穩(wěn)人民幣匯率的態(tài)度十分明確。”

短期來看，付立春認(rèn)為，人民幣匯率將繼續(xù)保持對一籃子貨幣呈現(xiàn)有升有貶的態(tài)勢，預(yù)計人民幣對美元匯率將維持在6.4-6.6左右。

“國際貨幣市場的劇烈變動，一定程度上降低了人民幣匯率，特別是對美元貶值的壓力，央行貨幣政策的空間更加寬松。年前很多公開市場操作面臨到期壓力，降準(zhǔn)的環(huán)境更有利，不排除近期降準(zhǔn)。”付立春表示。

民生證券銀行業(yè)研究員廖志明對《證券日報》記者表示，資本外流依然是制約當(dāng)前貨幣政策寬松的主要因素，對資本外流的擔(dān)憂縮窄了貨幣政策的寬松空間。人民幣短暫性走強(qiáng)預(yù)計不會對現(xiàn)行貨幣政策造成較大影響，資本外流依然是貨幣當(dāng)局需要防范的主要風(fēng)險，降準(zhǔn)的運(yùn)用會相對謹(jǐn)慎。即使降準(zhǔn)，幅度也不會太大，預(yù)計會更多地利用中期借貸便利等工具來補(bǔ)充流動性。