人民幣面臨短期貶值壓力 香港可豐富金融產(chǎn)品靈活應(yīng)對

新華社香港６月５日電（記者謝希語）作為全球最大的人民幣離岸中心，香港在目前人民幣面臨貶值的壓力下，人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)受到負(fù)面影響。此間分析人士認(rèn)為，主要受外部美元加息預(yù)期的影響，人民幣短期走勢將溫和向下，但從長遠(yuǎn)看人民幣有升值空間，并不會出現(xiàn)大幅度的貶值。

在過去的一個月，人民幣中間價對美元呈現(xiàn)明顯貶值，累計幅度超過１．５％。３日，人民幣對美元匯率中間價再度下調(diào)，報６．５８８９，再次創(chuàng)下２０１１年２月以來的新低。

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中信銀行國際首席經(jīng)濟(jì)師兼研究部總經(jīng)理廖群接受新華社記者采訪時表示，本輪人民幣貶值是意料之中的，而貶值的多少主要取決于美元加息的幅度，還有中央政府在必要時的干預(yù)，美元走強(qiáng)的幅度也是有限的，因此人民幣并不存在大幅度貶值的空間。

廖群表示，最近美聯(lián)儲官員出來表態(tài)，說加息時機(jī)比較成熟，現(xiàn)在看來今年很有可能會有兩次加息，那么估計到年底人民幣對美元匯率會跌至６．６５，明年如果三次加息，會跌到６．７５至６．８。他表示，從長遠(yuǎn)看，等美元加息周期過了以后，綜合考慮國際收支、經(jīng)濟(jì)增長、人民幣的購買力平價等因素，人民幣將會走向升值道路。

港交所首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松近日出席某論壇時表示，最近有一個“非對稱式貶值”的說法，就是人民幣會跟隨一籃子貨幣及美元之中較弱一方的走勢，相信人民幣近期的走勢會是溫和向下。央行已明確人民幣中間價遵循“收盤匯率＋一籃子貨幣匯率變化”的形成機(jī)制，在中間價形成機(jī)制更透明的情況下，市場可以容忍更大的匯率波動，這是市場的進(jìn)步。

香港資深金融及投資銀行家溫天納表示，盡管近期人民幣持續(xù)走低，但市場反應(yīng)尚算冷靜，并沒出現(xiàn)恐慌性拋售。他說：“若人民幣貶值壓力過大，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，央行仍有必要采取非常規(guī)的手段來維持匯率穩(wěn)定，因此投資市場不必對人民幣過度悲觀。”

作為最大的人民幣離岸中心，香港在人民幣面臨貶值壓力下，市場對人民幣相關(guān)產(chǎn)品投資意愿有所降低。根據(jù)香港金管局等機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，香港４月人民幣存款按月跌４．８％，首季人民幣貸款余額按季跌５．３％，首季人民幣債券余額跌５．４％。

巴曙松表示，香港要達(dá)到“十三五”規(guī)劃里強(qiáng)調(diào)的成為人民幣離岸樞紐的目標(biāo)，就要識別內(nèi)地新的金融需求，提供不同類型的金融產(chǎn)品，構(gòu)建完整的人民幣產(chǎn)品線，而不是像以前那樣只依靠人民幣升值去套利和投機(jī)。

他說，目前內(nèi)地企業(yè)除了有“走出來”籌資的需求以外，還有對外投資的需求，內(nèi)地居民現(xiàn)在也有增加金融資產(chǎn)、進(jìn)行多幣種配置的需求。香港的新機(jī)會，就是順應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大趨勢，在鞏固作為籌資中心的金融中心核心功能之外，還要有能力為這些走出來的企業(yè)和居民提供金融服務(wù)和金融產(chǎn)品。

香港邦華金融有限公司創(chuàng)始人、合伙人于銀光也表示，人民幣在貶值的壓力下，會有更多內(nèi)地資金進(jìn)入香港，香港的各類美元及港元類的資產(chǎn)會走強(qiáng)，也會更受內(nèi)地投資者的關(guān)注，股市、港元保單等都將受益。香港作為人民幣離岸中心，不應(yīng)局限于應(yīng)對人民幣升值帶來的機(jī)會，應(yīng)當(dāng)以更為豐富靈活的投資及對沖產(chǎn)品在人民幣貶值環(huán)境下吸引更多的人民幣離岸交易。

溫天納強(qiáng)調(diào)，人民幣的穩(wěn)定相當(dāng)重要，香港離岸人民幣市場是國際炒家對沖人民幣的一大戰(zhàn)場，所以香港金融管理局、證監(jiān)會以及其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該密切留意資金進(jìn)出的情況，若有不正常資金流入或流出，針對人民幣市場或股市，均應(yīng)該提高戒備，若有不法行為，應(yīng)該果斷執(zhí)法，還應(yīng)該與內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通。特別是針對股市，若有人利用匯率及資金的聯(lián)動做空股市，必須提前準(zhǔn)備，提升風(fēng)險意識，提醒市場及投資者。