日本銀行開“猛藥”助安倍挽民望

日本銀行10月31日推出“量與質(zhì)的金融寬松政策”的追加措施。具體包括：將年購(gòu)入長(zhǎng)期國(guó)債的規(guī)模從50萬(wàn)億日元擴(kuò)大到80萬(wàn)億日元，平均期滿期限延長(zhǎng)到7～10年;將年購(gòu)入上市投資信托(ETF)的規(guī)模從1萬(wàn)億日元擴(kuò)大到3萬(wàn)億日元;將年購(gòu)入不動(dòng)產(chǎn)投資信托(REIT)規(guī)模從300億日元擴(kuò)大到900億日元。

這是去年4月日銀推出“異次元量化寬松政策”以來首次采取追加量化寬松措施。盡管此前日銀總裁黑田東彥多次暗示隨時(shí)可能采取相關(guān)動(dòng)作，但上述消息還是令外界頗感意外。受此影響，當(dāng)天東京證券股價(jià)搭乘著“黑田火箭”一路暴漲，一時(shí)竄升了875日元，收市終值漲了755.56日元，達(dá)到16413.76日元，創(chuàng)下6年來的高位紀(jì)錄。而日元對(duì)美元匯率則跌到1美元兌112.25日元，對(duì)歐元匯率更跌到1歐元兌140.62日元。

日銀在決定中還提到，日本經(jīng)濟(jì)“基礎(chǔ)性緩慢恢復(fù)”仍在繼續(xù)，“預(yù)料未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)超過潛在增長(zhǎng)率”。同時(shí)“為了實(shí)現(xiàn)并維持2%穩(wěn)定物價(jià)上漲目標(biāo)，在必要之時(shí)將延續(xù)量化寬松政策。

與此同時(shí)，日本負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)公共年金資產(chǎn)的“年金公積金管理運(yùn)用獨(dú)立法人”(GPIF)10月31日也宣布，將該機(jī)構(gòu)保有的127萬(wàn)億日元資產(chǎn)的國(guó)內(nèi)國(guó)外上市部分占總資產(chǎn)比率分別從12%擴(kuò)大到25%，同時(shí)大幅縮減投資于國(guó)內(nèi)債券部分占總資產(chǎn)的比率，使其從60%下降到35%。

據(jù)日本媒體報(bào)道，安倍內(nèi)閣正在醞釀?shì)^大規(guī)模的追加財(cái)政預(yù)算方案，以與上述措施起到疊加效果。

日本各界對(duì)安倍政權(quán)上述勢(shì)大力沉的金融財(cái)政“組合拳”說法不一，正面負(fù)面評(píng)論都有。往好處想的認(rèn)為，日銀追加措施有決心、夠給力，有望藉此沖抵4月提高消費(fèi)稅的負(fù)面影響，一鼓作氣掃清日本經(jīng)濟(jì)通縮陰影。還可借助美國(guó)終止量化寬松政策以及國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)低位等機(jī)宜，順勢(shì)推動(dòng)日元貶值，提升本國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)年度收益與出口競(jìng)爭(zhēng)力，為日本的大財(cái)團(tuán)、大企業(yè)規(guī)劃好新年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略提供貨幣優(yōu)勢(shì)條件，進(jìn)而激起第二波的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”效應(yīng)。

此外，11月北京APEC會(huì)議和布里斯班G20會(huì)議兩個(gè)重大國(guó)際性會(huì)議在即，把眼下日本金融市場(chǎng)搞活躍，給內(nèi)外以相對(duì)正面預(yù)期，既可為日本這個(gè)世界第三大經(jīng)濟(jì)國(guó)家撐撐場(chǎng)面，更可讓安倍在各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人面前“風(fēng)光”一下。

然而，負(fù)面的評(píng)論看起來更多。比如，日銀此舉本身就說明去年4月的“異次元量化寬松”沒能達(dá)到將物價(jià)上漲率推高到2%的基本目標(biāo)，而這一結(jié)果已早早為黑田東彥的前任白方川明不幸言中。10月31日，日銀甚至將下一年度這一數(shù)字的預(yù)測(cè)值從1.9%再次下調(diào)到1.7%。當(dāng)天，日本總務(wù)省公布的調(diào)查結(jié)果也顯示，9月人口在兩人以上的日本家庭每戶消費(fèi)除去物價(jià)變化因素實(shí)質(zhì)下降了5.6%，連續(xù)6個(gè)月下跌。這說明，市場(chǎng)內(nèi)需未恢復(fù)擴(kuò)大趨勢(shì)，今年4月提高消費(fèi)稅的負(fù)面影響遠(yuǎn)未得到抑制。另有報(bào)道稱，今年日本經(jīng)濟(jì)全年增長(zhǎng)率也令人樂觀不起來，第二季度GDP已下降7.1%，第三季度有可能更加嚴(yán)峻。同一天，日銀也將本年度經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率從1.0%下調(diào)到了0.5%。

日銀再次開出“猛藥”正好說明安倍治下的日本經(jīng)濟(jì)沉疴難愈。此次追加措施由黑田與兩名副總裁以及6名審議委員等“9人政策委員會(huì)”投票決定，結(jié)果有4名審議委員投了否決票，等于說黑田動(dòng)用了自己作為“一把手”的最終投票權(quán)，力排眾議敲定了決策，這種情況實(shí)屬罕見。而體現(xiàn)黑田最終決策風(fēng)險(xiǎn)就在于持反對(duì)立場(chǎng)的審議委員均是日本金融界的實(shí)務(wù)高層，“民”與“官”經(jīng)濟(jì)政策取向出現(xiàn)了分裂和對(duì)立。近期內(nèi)閣成員接二連三的政治資金丑聞導(dǎo)致安倍支持率大幅下跌，甚至自民黨內(nèi)要求安倍年內(nèi)解散眾議院重新大選的呼聲迭起，安倍政權(quán)“體力嚴(yán)重虧損”。有觀點(diǎn)認(rèn)為，日銀此舉有營(yíng)造一時(shí)景氣，給國(guó)民畫葫蘆，輔助安倍挽回民望的“官制政策”之嫌。

《每日新聞》11月1日評(píng)論文章充滿擔(dān)憂地稱：“日銀因量化寬松而大量買入并持有國(guó)債致使國(guó)債市場(chǎng)明顯偏向。發(fā)行期限較短的債券產(chǎn)品處于‘集中極端奇缺’的狀態(tài)，正在引發(fā)負(fù)利率的異常事態(tài)。(追加措施)無異于火上澆油。而美國(guó)已終止量化寬松并促進(jìn)美元升值，兩者互動(dòng)助推日元進(jìn)一步貶值，抬升了進(jìn)口商品價(jià)格。即使有利于物價(jià)上升，(結(jié)果)只能給居民生活造成壓力，這也將促使國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)更加嚴(yán)重的偏向。”

就連一慣樂于為安倍政策代言的《產(chǎn)經(jīng)新聞》也在11月1日的評(píng)論中指出：“美聯(lián)儲(chǔ)剛剛終止量化寬松，美元未來料將走強(qiáng)，利率上升，日銀追加措施有可能加速這一趨勢(shì)，有必要予以充分警惕。”

資本追求利益最大化本無可厚非，但有必要指出的是，對(duì)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)與金融局勢(shì)來說，日本追加出臺(tái)大規(guī)模量化寬松政策依然顯得極其自私。當(dāng)前，美元升值已使得地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)體因缺乏外來投資而市場(chǎng)收窄，日元的刻意貶值則可能給中、韓等國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)造成更大壓力。因此，日銀突然追加量化寬松可以說是“非傳統(tǒng)的”，但這種缺乏堅(jiān)持與自律的做法為自身經(jīng)濟(jì)埋下隱患，同時(shí)也給地區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面壓力。

本報(bào)東京11月2日電